home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 072991 / 0729205.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  1.2 KB  |  32 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 49Business NotesINSURANCEThe Crisis This Time
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     As Americans followed the S&L debacle, another crisis was
  6. quietly brewing in the insurance industry. That silence ended
  7. with a bang last week when the state of New Jersey seized the
  8. collapsing Mutual Benefit Life (assets: $13.8 billion) in the
  9. largest such takeover in U.S. history. Regulators took action
  10. as panicky policyholders rushed to cash in their policies out
  11. of fear that worsening problems in the Newark-based firm's real
  12. estate portfolio could put their money at risk. The insurer,
  13. which has issued some 600,000 life insurance policies in the
  14. U.S., will continue to pay death benefits and other claims while
  15. the state seeks to reorganize the company.
  16.  
  17.     As regulators took over Mutual Benefit, France's Groupe
  18. Axa S.A. agreed to invest $1 billion in Equitable Life, the
  19. third largest U.S. life insurer. The deal will give Axa at least
  20. a 40% stake in the company. Equitable, plagued by troubled real
  21. estate and junk-bond investments, had been seeking a partner to
  22. strengthen its finances. The company plans to make an initial
  23. stock offering once the Axa deal is completed.
  24.  
  25.  
  26.  
  27.  
  28.  
  29.  
  30.  
  31.  
  32.